Разгадывая секрет успеха управленцев, стоит смотреть не на решение, а на способ, который позволил к нему прийти. Маркетинг состоит в том, чтобы рассказать людям (или распространить среди людей) историю о ваших преимуществах, причем так, чтобы эти люди могли оценить такие преимущества. Просто занимайся тем, что любишь, и, что бы то ни было, сумеешь это продать.

Будущее экономики России: без реформ возможен только небольшой рост, но не бум

Добавил: admin | Категория: Министерство финансов, Китайская экономика | Дата: 9-03-2016, 17:39

Будущее экономики России: без реформ возможен только небольшой рост, но не бумБудущее экономики России: без реформ возможен только небольшой рост, но не бум В настоящее время много обсуждается состояние российской экономики, и почти все обсуждения сводятся к тому, что она находится в плохом состоянии. Многие аналитики предсказывают, что нас ждет впереди катастрофа, и экономическое разрушение приведет к социальной нестабильности и, в конечном итоге, к политическому кризису. Но действительно ли такие негативные прогнозы воплотятся в реальность? И справедливо ли говорить, что кризис произошел только из-за санкций или падения цен на нефть? Давайте отодвинем немного в сторону все разговоры и посмотрим на ключевые факты. Насколько глубоким может быть спад в экономике? Снижение примерно на 5 процентов в течение первых двух кварталов текущего года не является неразумным ожиданием, так как потребительская активность и инвестиционные расходы уже рухнули. Кроме того, потребительская инфляция, как ожидается, достигнет 15 или 16 процентов весной, при продовольственной инфляции, вероятно, примерно вдвое больше. Преобладающая неопределенность также негативно сказывается на экономической деятельности.

Но прогнозы на целый кризисный год подобны тому, что было в 2009 году, когда валовой внутренний продукт сократился на 8 процентов, и построены на основе известных в настоящее время фактов и тенденций. Цены на нефть, безусловно, будут основным фактором, но, не следует забывать, что коллапс рубль двусторонняя история; слабый рубль помог существенно сократить импорт и стимулировать спрос на некоторые товары отечественного производства. Люди, которые сейчас не могут позволить себе поехать за границу на отдых или на лечение будут тратить больше внутри страны. Эта тенденция является одной из причин, почему показатели производства и сельского хозяйства были намного лучше в 2014 году и помогли сохранить показатель ВВП умеренно позитивным при росте около 0,5 процента. Также будет и в этом году и более разумным предположение на целый год - снижение примерно на 3 процента. Находится ли рубль сейчас в нижней точке, или он может и дальше падать? Короткий ответ на этот вопрос, по крайней мере, в течение ближайших нескольких месяцев звучит так: "Рубль будет двигаться вместе с ценой на нефть, и очень мало зависеть от других факторов". В 2014 году рубль оставался стабильным с конца марта до конца августа, даже когда ужесточение санкций привело к ослаблению экономических показателей.

Рубль дал трещины, когда цены на нефть стали резко снижаться с конца августа. И курс рубля к доллару США и цена на нефть Urals снизились с тех пор на 50 процентов. С начала этого года цена Urals колебалась вокруг уровня чуть ниже $50 за баррель, и это позволило курсу рубля по отношению к доллару остаться в 63 до 66 диапазоне. Если Urals упадет до $40 за баррель, низшая точка в январе 2009 года, то мы можем увидеть курс рубля к доллару в 75-80. Если цена Urals соберется обратно к $80 за баррель, то курс рубля к доллару восстановится до 40-45. Будет ли ЦБ пытаться предотвратить дальнейшее ослабление? Это маловероятно. Конечно негативное влияние ослабления рубля ясно для всех: рост инфляции, высокие процентные ставки и незначительный приток инвестиций. Центральный банк потратил $124 млрд. валютных резервов в прошлом году, при этом 80 миллиардов долларов из них - на предотвращение декабрьского безумия. Имейте в виду, что слабый рубль создал большую разницу в ходе этого кризиса по сравнению с 2009 годом.

Падение рубля защитило доходы федерального бюджета в 2014 году, что позволило прийти к небольшому профициту бюджета за год, и в то время как на 2015 год прогнозируется дефицит расходов в размере 2,5 процента ВВП, это не должно сильно навредить экономике, так как рубль снова предоставит частичную компенсацию за низкие доходы в иностранной валюте. Существует также важный политический элемент в игре, когда курс рубля имеет ограниченное влияние на бюджет, и это означает, что пенсии и большинство зарплат в государственном секторе могут быть проиндексированы для защиты основной группы поддержки президента Владимира Путина от разрушительной двузначной инфляции. В каком направлении будут двигаться цен на нефть? Любой ответ о ценах на нефть должен прийти с огромным оговоркой - есть слишком много переменных в уравнении, как экономических, так и геополитических, и никто в данной ситуации не может быть уверенным.

Разумно предположить, что в среднесрочной перспективе нисходящая тенденция по-прежнему сохранится, хотя, может быть, с какой-то большей волатильностью. Тестирование низшего уровня 2009 года в $42 за баррель (Brent), скорее всего, произойдет в этом квартале. Но существенная разница на этот раз в том, что расходы стран-производителей из ОПЕК изменились с 2009 года, и теперь, как правило, им нужно $100 за баррель, чтобы сбалансировать бюджеты, а многим и больше. При этом, проектам по добыче сланцевой нефти в США и другим производителям, не входящим в ОПЕК, нужна высокая цена на нефть, чтобы оправдать продолжение инвестиций.

Таким образом, мы должны будем увидеть сокращение поставок в течение нескольких месяцев. Например, объем добычи нефти в России может упасть на 200 или 300 тысяч баррелей в этом году при ценах в среднем ниже $50. При этом, даже без какого-либо крупного действия ОПЕК, вероятно ценовое ралли весной или летом. Что для России имеет большее значение, санкции или нефть? Нефть самый важный фактор. И хотя многие аналитики отождествлять текущее экономическое положение России с санкциями, это не так. Если нефть восстановится до $100 за баррель, рубль будет ниже 40 по отношению к доллару, а инфляция и процентные ставки будут ниже 10 процентов, и ликвидность не будет проблемой для банковского сектора. Тогда не будут говорить о финансовом кризисе. Если санкции останутся, а нефть вырастет в цене, то кризис ослабнет, а если санкции будут сняты, а цены на нефть останутся низкими, то большого положительного эффекта не будет. Есть ли опасность дефолта в России?

Снижение кредитного рейтинга страны до статуса «нежелательного» возможно, но не из-за исторических критериев «готовности и способности платить». Кредитный рейтинг может быть снижен из-за плохих экономических показателей, медленных темпов реформ и зависимости от нефти. Бегство капитала из России в размере более чем $150 миллиардов в прошлом году фигурировало во многих заголовках, а тот факт, что большая часть этой суммы была использована для погашения валютных долгов - всего долги сократились на более чем 130 млрд. долларов в прошлом году - нет. Общая сумма внешнего долга России к ВВП находится сейчас на уровне 30 процентов, и это один из самых низких показателей в мире.

Положительное сальдо торгового баланса и сальдо счета текущих операций обеспечивают пополнение резервов, поэтому любое предположение, что страна не имеет достаточно денег, чтобы переждать кризис, или для финансирования крупных банков, в течение многих лет не является правильным. Это не значит, что будет легче для малого и среднего бизнеса или отдельных лиц получить кредит, или что мы можем увидеть более низкую процентную ставку в ближайшее время, но Россия является финансово безопасной, хотя и находящейся в рецессии страной. Обычные люди уже в ближайшие месяцы будут наблюдать частичное импортозамещение, когда в магазинах появится больше российских продовольственных товаров, мебель отечественного производства, некоторые виды техники и других промышленных товаров. Правда, замещение импорта будет происходить только там, где это в настоящий момент возможно. В других отраслях, рост цен, конечно, окажется заметно выше. Если нефть вернется на прежние уровни, а санкции отменят, будет возвращение экономики к буму? Это немного плохая новость.

Ответ: нет. Напомним, что ни санкции, ни нефть в действительности не привели к замедлению в экономике. События 2014 года только сделали уже существующие условия хуже. Экономика начала замедляться с начала 2013 года. Стало очевидно, что страна нуждается в создании нового драйвера роста на основе большого и устойчивого роста инвестиций. Но привлечение инвестиций - это всегда трудная задача, а события прошлого года и наследие этого кризиса сделают его еще более сложным. Источник - The Moscow Times, Ereport. ru Опубликовано 27.01.2015 17:00

Видео дня:


Просмотров: 34 Комментариев: 0

Другие новости на эту тему:


Причины ослабления рубля, их следствие и прогнозы на краткосрочную перспект ... Причины ослабления рубля, их следствие и прогнозы на краткосрочную перспект ... Причины ослабления рубля, их следствие и прогнозы на краткосрочную перспективу По состоянию на 31 января 2014 года обменный курс рубля к доллару был...

Новости мировой экономики. Экономические новости Новости мировой экономики. Экономические новости 22.02.2015 17:15 Антикризисный план России: старые решения к новым проблемам? В конце января, когда российский рубль снова ослабел...

1998 и 2014: кризис в России в перспективе 1998 и 2014: кризис в России в перспективе Российские банки предостерегают, что нынешний кризис рубля может последовать по траектории 1998 года, когда страна была вынуждена объявить дефолт....

Почему укрепление рубля является временным Почему укрепление рубля является временным Несколько месяцев назад казалось, что Россия обречена. Запад ввел санкции, цены на нефть упали, а украинский конфликт усугубился. Из-за всех этих...

Министр экономического развития России прогнозирует инфляцию выше 9 процент ... Министр экономического развития России прогнозирует инфляцию выше 9 процент ... Инфляция в России превысит прогнозы и достигнет 9 процентов к концу 2014 года с дальнейшим ростом в начале 2015 года из-за слабости рубля, - заявил...
rss
Карта