ВВП Еврозоны в 4 кв. 2007 г. вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом Темпы экономического роста в большинстве стран Еврозоны в 4 квартале 2007 года заметно снизились. По данным Eurostat, ВВП в 15 странах Еврозоны в последнем квартале увеличился на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом. Это вдвое ниже темпов роста, отмеченных в 3 квартале 2007 года, но немного выше прогноза экономистов, которые ожидали рост экономики Еврозоны на 0,3%. По сравнению с 4 кварталом 2006 года рост ВВП Еврозоны составил 2,3%, тогда как эксперты прогнозировали 2,2%. В странах Европейского союза прирост ВВП в 4 квартале 2007 года составил 2,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В третьем квартале прошлого года рост ВВП Евросоюза составил 3,0%. В целом, в 2007 году, в сравнении с показателями 2006 года, ВВП в Еврозоне достиг 2,7%, а в странах Евросоюза – 2,9%. Темпы экономического роста самых крупных стран Еврозоны – Германии и Франции – в прошлом квартале резко снизились. В Германии темпы роста ВВП составили всего 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом. Рост ВВП Франции также замедлился до 0,3%. В прошлом квартале серьезную поддержку экономике еврозоны оказали Испания и Нидерланды, где ВВП вырос на 0,8% и 1,2% соответственно. Замедление темпов роста европейской экономики сильно беспокоит экспертов, так как похожие процессы наблюдаются в США, где не исключена возможность рецессии. Представители Европейского Центробанка заявили, что риски дальнейшего замедления темпов роста европейской экономики заметно выросли. Тем не менее, ЕЦБ не спешит следовать примеру Федеральной резервной системы и не снижает ключевую процентную ставку. Аналитики считают, что такая медлительность не оправданна, особенно в свете данных о темпах роста ВВП Еврозоны в четвертом квартале.

Они считают, что ЕЦБ нужно снижать процентную ставку для предотвращения спада. Но Европейский Центробанк стоит на своем и считает, что риск роста инфляционного давления намного опаснее для европейской экономики. Основными негативными факторами для европейской экономики сейчас являются высокий курс евро, высокая процентная ставка и последствия мирового кредитного кризиса. Экономика Еврозоны будет замедляться и дальше под давлением этих факторов. Несмотря на это, аналитики считают, что рецессия в Еврозоне в ближайшем будущем все же маловероятна.

Так, опубликованное ЕЦБ ежеквартальное исследование профессиональных прогнозистов (SPF или Survey of Professional Forecasters) показало, что аналитики пока ожидают только более низких темпов роста ВВП Еврозоны как в этом, так и в следующем году, чем ожидалось ранее, однако темпы инфляции в 2008 году будут выше. Принимая во внимание обеспокоенность ЕЦБ возможностью роста инфляционных ожиданий, важным стал пересмотр прогнозов по долгосрочной инфляции (в 2012 году) с 1,9% до 2,0%. Прогноз по HICP на 2008 год был пересмотрен с 2,0% до 2,5%, тогда как прогноз на 2009 год был оставлен на прежнем уровне в 2,0%. В части ВВП прогнозы были пересмотрены следующим образом: на 2008 год - с 2,1% до 1,8%, на 2009 год - с 2,2% до 2,0%, а долгосрочный прогноз бы понижен с 2,2% до 2,1%. Между тем, аналитики также пересмотрели прогнозы по уровню безработицы: на 2008 год - с 6,7% до 7,1%, на 2009 год - с 6,6% до 7,0%, а на долгосрочную перспективу - с 6,4% до 6,7%. С точки зрения ЕЦБ, тот факт, что участники исследования повысили прогнозы по инфляции, является отражением обеспокоенности относительно более высоких затрат и давления со стороны заработных плат в этом году, при этом в ЕЦБ отметили наличие рисков роста инфляции выше прогнозных значений в виду роста цен на нефть и усиления роста номинальных заработных плат. В числе факторов, которые создают риски для роста экономики, прогнозисты, в частности, отметили дальнейшее усиление евро и возможность более сильного, чем ожидалось, ослабления агрегированного спроса. Пересмотр прогнозов по росту ВВП, как считают в ЕЦБ, в большей степени отражает обеспокоенность аналитиков замедлением экономики США, которое может иметь последствия для всего мира. Риски того, что экономический рост будет слабее прогнозных значений, в сооответсвии с отчетом, исходят от высоких цен на нефть, сохраняющейся неопределенности, окружающей события на финансовых рынках, а также беспорядочное изменение в мировых дисбалансах и его возможный эффект на евро.

Чрезмерно агрессивное ослабление денежно-кредитной политики в США, а также сильное потребление и занятость в Еврозоне были отмечены респондентам в качестве факторов, создающих риск более сильных показателей роста экономики, чем прогнозируется. Что касается долгосрочных перспектив, то они, по мнению аналитиков, зависят от дополнительных структурных реформ на рынке труда и в системах социальной безопасности, а также от демографической ситуации и миграционных потоков. Повышение прогнозов по безработицы, согласно ЕЦБ, можно связать в основном с пересмотром данных по безработице, которое было осуществлено после предшествующего исследования. В ЕЦБ отметили, что некоторые прогнозисты считают, что в то время как уровень безработицы в последние несколько лет существенно снизился в виду реформ рынка труда, мобильности рабочей силы и ограниченного давления со стороны профсоюзов, дальнейшее его снижение, как ожидается, будет носить умеренный характер. Опубликовано 15.02.2008 23:37